12月7号，25个带量采购拟中选药品名单正式公布，试点中选品种价格相比同品种药品2017年最低采购价平均降幅为52%，最高的降幅超过90%，最低降幅大概在10%左右。

       此次药价降幅之大对中国患者是一个巨大的福音。以恩替卡韦为例，过去乙肝患者一年服用恩替卡韦费用过万，而经过这一次国家药品集中采购，年用药费用降到几百块钱，再加上医保基金的报销，对中国几千万乙肝患者是一个巨大的利好。

       市场的疑问在于，这样的降价幅度是合理的吗？企业还有没有盈利空间？以价换量能否实现？带量采购的终极意义是什么？

       1.降价幅度在预期内

       从已经实行了三批集采的上海经验来看，药品平均降幅也在50%~60%之间。本次由国家组织的药品集采，最终的平均降幅52%，与上海前期的带量采购价格近似，符合预期，也是在我们前期的预估范围内的。

       大家可以看到，可能有一些企业这次降价的幅度超出大家的想象。有些企业已经自行发表有关声明和解读，他们有些前期的研发成本已经是在过去几年的销售当中收回了，下一步其实主要是生产、日常的管理和经营的成本。

       其实在过去的一些政府采购中，已经出现过企业大幅度降价以换取市场的行为。例如中国疾病预防控制中心曾经对富马酸替诺福韦二吡呋酯做政府采购，当时的降价幅度就已经达到了近90%。 这一次国家组织集中采购，整体效应更大，但降幅在政府有关部门和专家预料之中。

       集中采购遵循市场规律。虽然产品中选价格明显下降，但对中选企业的利润和生存发展总体影响还是正面的，通过集中采购实现以价换量，这一点得到了企业内部、证券行业、专家学者的支持。企业报价完全是自愿行为。

       我们也看到，31个品种中，25个中选，6个产品流标，也就是说企业有充分的自主权。联合采购办进行谈判议价，如果企业觉得不挣钱、影响发展，完全可以不接受。这能充分反映出，本次集采尊重企业意愿，这也是市场机制的一个表现。

       2.药品降价空间足够大

       国家的相关权威部门曾经调查过一百种药品的生产成本和实际销售价格相关数据。根据数据，虽然具体到品种会略有差异，但总体上企业平均药品的销售价格大概是生产成本的17~18倍。有些高价的品种价格倍数会更高。

       从这个角度看的话，此次带量采购的药品是有足够的空间去承担这个降幅的。

       那么降价来源有哪些？我们认为，药价有4个方面的下降空间。第一个方面就是规模经济效益。大家都知道经济学上有规模，规模变大，那么单品生产成本会降低。比如同样是一条生产线，如果用量比较大，连续投料生产连续运作，同样的时间能有更多的产出，而企业的固定资产利用率、人工利用率都会有所提升，这是降低了单品生产成本的。

       第二方面是市场推广。大家都知道，过去我国主要的药品采购模式省级药品集中采购，企业需要到地方挨个进行审计招投标工作，要克服多个地域差异和政策壁垒。此次11个城市联合采购，同时行动，能降低药企的区域政策壁垒、降低制度性成本。

       第三方面是营销成本。过去药品在医院终端有灰色空间，有带金销售行为，那么带量采购之后，企业不需要在灰色空间做交易就能保证销量，降低营销成本。当然并不是所有的营销环节都可以省，但一定能节省一大部分费用。

       第四方面，我们觉得降低了企业的资金占用和融资成本。过去可能药品回款平均周期3~6个月，有时甚至超过一年。如果企业通过银行贷款获得资金，贷款利率还是很高的。如果我们通过及时回款，其实能降低企业融资成本。

       集中采购，通过降低医药产业的制度性成本和置换灰色空间，最终传导到药价降低，这样既不影响企业合理利润，又让患者获益。我想这是一个多赢的结果。

       3.增加规模、增加影响力

       对企业而言，我们认为集中采购能为中选企业增加规模、增加影响力。

       我们注意到，此次中标的25个产品，其中超过70%的药品，中选厂家原料药都是由自身供应。也就是说，这些厂家是原料制剂一体化的企业，集中采购能促进中选企业进行整合产业链上下游，加快中国医药企业集中度提升和做大做强。

       有一些中标企业可能过去在4+7城市销量不大，市场占有率还不到一半甚至更低，那么这次将市场占有率一举扩大到比较高的水平。

       另外这次毕竟是国家组织下的带量采购，我们相信对于中选的企业和中选的药品来说，其实是增加了在全国医院终端市场的影响力。我也看到了一些中选企业发布祝贺消息、海报等，庆祝自己成为国家药品集中采购中选企业。

       4.保障使用、保证回款

       我们要与大家沟通的另一个大问题，就是下一步的配套政策。主要分为两方面，保障使用、保证回款。

       行业内部对带量采购的疑问在于，降幅这么大，是否影响企业的利润和生存的发展？

       以前期的上海带量采购为例，上海前两批带量采购的中选的品种尽管价格降幅比较大，但是由于销量大幅度的增长，我们经过初步的统计，这两批中选品种平均年销售额增幅在55%~650%之间，也就是说对企业的销售额增长的促进效应是非常巨大的。

       下一步，我们将会看见4+7联盟城市进一步出台一些关于医保货款的预付、医院的使用相关政策，包括支付标准、促进医务人员使用等等。这是保证带量采购品种实现利润的关键。